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하루 하루를 온전히 경험하길

펠로 시작한지 두달이 지났다. 많은 up and down 이 있었고, 전에 경험하지 못했었던 마음의 요동침이 있었다. 나는 원래 control freak인데 , 아무것도 내 control 안에 있지 않으니 마음이 너무 불안했다. 지금 내 현재 상황이 control 이 안되는 것은 그렇다 치고, 일년 후, 이년 후 조금 더 나아지기 위해 어떻게 해야 하는지가 보이지 않으니 정말 마음속에서 꽤 큰 혼란이 있었다.    생각해보면, 원래 아무것도 내 마음대로, 내 뜻대로 되는 것은 없다. 정확히 말하면, 내 뜻대로 할 수 있다고 믿는 상태의 마음을 내가 좋아하는 것 같다.     문득 문득,  삶이 허무하다는 생각이 든다. 나는 벌써 거의 40이 되었고, 우린 때때로 자주 평생 오늘처럼 살 것처럼 행동하지만, 인생은 너무나 짧다. 하루하루 죽음을 향해 달려가고 있는 것 아닌가. 누구든지 현생에서의 종착점은 같다.    이런 생각이 드는 와중에 허준이 교수의 축사를 보고, 또 많은 생각이 들었다.   “ 여러 변덕스러운 우연이, 지쳐버린 타인이, 그리고 누구보다 자신이 자신에게 모질게 굴 수 있으니 마음 단단히 먹기 바랍니다 . 나는 커서 어떻게 살까, 오래된 질문을 오늘부터의 매일이 대답해줍니다.”   “하루하루를 온전히 경험하길, 그 끝에서 오래 기다리고 있는 낯선 나를 아무 아쉬움 없이 맞이하길 바랍니다.”   하루하루를 충실히 살아야지 라는 말 말고 더 내 마음을 잘 표현 할 수 있는 말이 없을까 고민을 했었는데, 바로 저 말을 나도 쓰고 싶었던 것 같다. 하루를 충실히 산다고 하면 뭔가 많은 일들을 해내고, 체크마크가 많은 보람찬 하루를 살아야 할 것 같은데, 내가 원하는 건 그게 아니었거든. 좀 덜 충실히 살아도 괜찮다.    하지만 하루 하루를 온전히 경험하고 싶다. 언제나 내일이 있을 것처럼 짜증내지 말고, 지금 경험하자. ...

2021년 6월 장기 투자 결산

Results 1. 이번달 총 결산 0.45%. 투자 시작 (07/01/2020) 부터 이번 달까지 첫달 자본금 기준 노동 수익 제외 총 -3.76%, 올해 연간 수익률 -5.37%.   Summary 1. 매달 리포트는 이제 안하고 분기 리포트만 작성 하려 했는데, 마침 6월이다 보니 간단히 수익률만 정리해서 기록을 하기로 했다.  2. 이번달 별로 사고 판건 없었고, 큰 변화도 없었다. 여전히 투자금액중 현금성 자산의 비율은 50% 정도 되고, 집을 포함한 전체 자산으로 봐도 주식성 자산의 비율이 50% 정도 되는 것 같다.  3. 별로 크게 포트폴리오를 바꿀 계획은 없다. 다만 조정이 오면 어떻게 할지 미리 전략을 세워야 하는데, 아직도 결정하지 못했다. 다만 크게 보면 -35%때 index 매수 시작, -50%때 매수 시작 금액의 몇배수로 장기 매수 시작을 할 예정. 채권을 어떻게 할지는 정하지 못했다. 

좌우명

  2021 “If a thing is worth doing, it is worth doing badly.” 할까 말까 할때는 하자. 

2021년 5월 장기 투자 결산

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Current Portfolio Pie-chart     Results 1. 이번달 총 결산 +1.08%. 투자 시작 (07/01/2020) 부터 이번 달까지 첫달 자본금 기준 노동 수익 제외 총 -4.7%, 올해 연간 수익률 -5.9%.    Summary 1. 이번달에 배운 것중 가장 중요한건, 결국 이주식, 저주식, 저 섹터 이 섹터 사봐야 IVV 만 못하다는 것. 알고는 있었지만 경험하니 확실히 알 것 같다. 지금 개별주들 조금 있는 것들을 다 정리하고 지수추종으로 간단히 가고 싶은데, 언제 그렇게 해야 하는지 고민이다. 지금 있는 것들은 자산의 5% 정도밖에 안되기 때문에 일단 그냥 두고 관찰해 볼 예정.  2. 현금성 자산 비율을 47%까지 올렸고, 이 현금을 TIPS 17%, cash 16%, covered call ETF 14.7% 로 배분해서 보유하고 있는데, 당분간 유지할 생각이다.  3. 지난 달에도 말햇듯이 설령 지금이 버블이라고 해도, 금융 시스템이 무너지지 않으면 -35%, 무너지면 -50% 선까지 조정을 보지 그 이상 조정은 가능성이 거의 없다고 봐도 무방하다. 너무 큰 조정을 통해 너무 큰 이득을 볼 기대를 하지 말자. 다만 그런 조정이 왔을때 어떻게 할지 전략을 미리 정해놓는 것이 중요하다. 아직 전략은 정하지 못햇다.  4. 결국 지금 상황이 버블인지 알 수 없지만, 벨류에이션이 높은 주식이 아주 많은 건 사실이고, 버블의 다양한 징조가 있는것도 사실이기 때문에 주가는 언젠가는 하락할 것 같다.  5. 지난달에 써 놓은 것들에서 별로 더 첨언할 말이 없는걸 보니 포트폴리오가 좀 안정이 되어가고 있다는 생각이 든다. 이번달에는 거의 매매를 하지 않았다.  8. 연간 목표는 약 6-8 퍼센트.   Plan for next month 1. 조정이 오면 어떻게 할지 미리 전략을 세워 놓아야 한다....

2021년 4월 장기 투자 결산

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Current Portfolio Pie-chart Results 1. 이번달 총 결산 +2.01%. 투자 시작 (07/01/2020) 부터 이번 달까지 첫달 자본금 기준 노동 수익 제외 총 -6.8%, 올해 연간 수익률 -7.2%.    Summary 1. 지난달 조정 후 자잘하게 회복이 되어서 (특히 미국 대형 기술주) 중국 주식이 계속 헤매고 있음에도 불구하고 약간 수익이 났다.  2. 현금성 자산 비율을 47%까지 올렸고, 이 현금을 TIPS 18%, cash 14.5%, covered call ETF 14.7% 로 배분해서 보유하고 있는데, 당분간 유지할 생각이다.  3. 지난 달에도 말햇듯이 설령 지금이 버블이라고 해도, 금융 시스템이 무너지지 않으면 -35%, 무너지면 -50% 선까지 조정을 보지 그 이상 조정은 가능성이 거의 없다고 봐도 무방하다. 너무 큰 조정을 통해 너무 큰 이득을 볼 기대를 하지 말자.  4. 버블이 올라갈때 FOMO가 있었는데, 미국 주식 총 자산의 20%, 중국 주식 15-20% 를 가져가면 충분할 것 같다. Rebalancing 주기는 아직 정하지 못햇다.  5. 결국 지금 상황이 버블인지 알 수 없지만, 벨류에이션이 높은 주식이 아주 많은 건 사실이고, 버블의 다양한 징조가 있는것도 사실이기 때문에 주가는 언젠가는 하락할 것 같다. 그 때를 위해 현금 (에 준하는 자산의) 비중을 많이 가져가고, 실적이 좋은 기술주 기업 소수, S&P500 지수 추종, 중국 소비재 ETF 등을 통해 주가의 상승 부분을 놓치지 않고, 위기에 대비하기 위해 금, 은 원자재를 일정 부분 가져가고, 큰 현금을 TIPS, gold covered call 통해 소액의 배당 수익을 가져가며 때를 기다리는 전략을 취할 예정이다. 6. 다만 달러에 대한 헤지가 부족한 것 같고, emerging market 투자를 늘리고 싶어서 고민중인데 별로 살게 없다.  ...

2021년 3월 장기 투자 결산

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Current Portfolio Pie-chart   Results 1. 이번달 총 결산 -2.02%. 투자 시작 (07/01/2020) 부터 이번 달까지 첫달 자본금 기준 노동 수익 제외 총 -10%, 올해 연간 수익률 -9.5%.    Summary 1. 조정이 계속 되었던 한달이었…다고 생각했는데 3월 한달 QQQ,SPY 모두 마이너스가 아니다. 하지만 중국 주식들 ETF 가 한달 내내 많이 하락하면서 이번 달 내 포트폴리오 하락을 주도하였다. 그래도 선방했다고 생각하고 싶지만 자꾸 손해가 나니 자신감도 많이 떨어진 한달이었다.  2. 조정이 있기 직전에 조금 샀던 미국 주식들 (AMZN etc) 들이 기술주 조정때 집중적으로 털리면서 손해가 조금 있었고, 최근에 좀 회복하면서 그나마 조금 손해가 줄었다. 3. 채권은 결국 모두 정리하였고, 마음이 편해졌다. 마음이 불편한 투자를 해서는 안된다는 걸 다시 배웠다. 채권 투자는 결국 반드시 해야 하지만, 아직 공부가 조금 부족한 것 같다.  4. 너무 지금 장세가 버블이라는 확신 편향에 빠져 있는건 아닌지 나 자신을 돌아보게 된다. 버블이라고 해도 이게 몇일을 갈지 몇주를 갈지 알 수 없는 일. 버블이 붕괴되었을때 너무 크게 이익을 보고자 하는 욕망이 있어서 자꾸 시선이 흐려졌던 것 같다.  5. 설령 지금이 버블이라고 해도, 금융 시스템이 무너지지 않으면 -35%, 무너지면 -50% 선까지 조정을 보지 그 이상 조정은 가능성이 거의 없다고 봐도 무방하다. 너무 큰 조정을 통해 너무 큰 이득을 볼 기대를 하지 말자.  6. 버블이 올라갈때 FOMO가 있었는데, 미국 주식 총 자산의 20%, 중국 주식 20% 를 가져가면 충분할 것 같다. Rebalancing 주기는 아직 정하지 못햇다.  7. 현금 비중을 거의 45% 까지 올렸고, 이 현금을 그냥 현금으로 둘지, 어떻게 할지 고민을 하고 있다. 단기채권 TIPS의 ...

2021년 2월 장기 투자 결산

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Current Portfolio Pie-chart         Results 1. 이번달 총 결산 -4.94%. 투자 시작 (07/01/2020) 부터 이번 달까지 첫달 자본금 기준 노동 수익 제외 총 -6.84%, 올해 연간 수익률 -4.92%.   Summary 1. 처참한 한달이었고, 많이 배웠다. 3배 채권 ETF 인 TMF 가 장기채권 금리의 폭등의 영향으로 큰 손해를 봤다. 손해를 보던 와중에 어떻게 손절을 할 것 인가에 대한 고민이 있었는데, 미리 계획을 해 놓고 어느정도 따르면서 멘탈을 유지할 수 있었지만, 진짜 너무 빨리 털리니까 정말 정신이 없었다. -18퍼센트가 된 시점에서 노션에 저장해 놓았던 플랜은 다음과 같다.  현재 -18.8% 손실 기록. 앞으로 계속 -가 되는 경우 계획 -20% 가 되면 이만불 정리 (남은 주식의 40%). -30% 가 되면 만불 정리 (남은 주식의 33%). -40% 가 되면 만불 정리 (남은 주식의 50%). -50% 가 되면 만불 정리 (남은 주식의 100%). 앞으로 플러스가 되는 경우 계획 -10% 가 되면 만불 정리 0% 가 되면 만불 정리 5% 가 되면 만불 정리 10% 가 되면 만불 정리 15% 가 되면 만불 정리 20% 가 되면 나머지 정리 좋은 계획이었는지는 모르지만, 확실히 계획이 있고 없고는 차이가 있다. 결국 5000불만 남기고 -25-30% 사이에서 모두 정리가 되었고, 손실을 줄일 수 있었다.  돌이켜보면 채권 금리가 지난 일년동안 박스권에 있었고, 그렇기 때문에 앞으로도 FED 가 채권 금리를 박스권에 가두어 둘 것이라는 너무 큰 확증편향이 있었다. 한발 떨어져 생각해보면, 백신이 보급되고 코비드 케이스가 줄어들면서 경기가 좋아질 거라는 기대감이 퍼져있는 상황에서, 금리가 오르는건 당연한데 너무 한쪽으로만 생각하다보니 생각이 유연하지 못했다. 또 단기금리가 고정되어 있는 상태에서, 장기물 금리가 너무 올라 스프레드가 벌어지기 힘들 것이라고 생각했지만 그것도...

2021년 1월 장기 투자 결산

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Current Portfolio Pie-chart       Results 1. 이번달 총 결산 -2.38%. 투자 시작 (07/01/2020) 부터 이번 달까지 첫달 자본금 기준 노동 수익 제외 총 +1.23%, 올해 연간 수익률 -2.38%.   Summary 1. 이제껏 해왔던 것과는 달리 Fed 가 장기 국채 금리 상단을 조절 하지 않으면서 40% 가까이 보유하고 있는 TMF 에서 손해가 많이 발생하였다. 그리고 고심끝에 중간에 조금 올랐을때 포지션의 일부 (전체 자산의 10% 정도…) 를 현금화하였다. 그 이유는 일단 버티는게 원칙이지만 큰 조정이 오지 않는 다면 채권 금리는 조금씩 오를 가능성이 높고, 그렇게 되면 손해가 너무 커질 것 같다는 판단이 들었기 때문.  2. 이번달에는 sub investing account 를 파서 총 자산의 10퍼센트 정도를 목표로 개별주 투자 계좌를 개설하고, 미국 주식을 한 2.5% 정도 매수하였다. 아직 크게 어떻게 하겠다는 계획은 없고, 조금 더 고민을 해 볼 예정.  3. 너무 변동성이 큰 장세가 지속되는 것 같아서 노동 수익을 모아 현금 비율을 14% 까지 올렸다.  4. 지금이 버블이 생기고 있는건 맞는데, 버블이 몇년을 갈지, 그동안 나는 어떻게 해야 할지 고민이 너무 많이 된다. 가장 고민이 되는 부분은 버블이 계속, 몇년동안 커지고 나는 그 버블을 지켜만 보고 있게 되면 마음이 많이 불안 할 것 같아서. 일단 지금까지 결론은 버블은 몇년이 되었든 꺼지고, 꺼지는 정도는 아무도 모르고, 그 후에 내가 어떻게 하는지가 지금 어떻게 하느냐보다 훨씬 더 중요하다는 것. 지금 버블에 합류하지 못하는 부분에 대해 초조할 것이 전혀 없다 다짐 또 다짐.    Plan for next month 1. 포트폴리오 비중은 1분기에는 일단 미국 large cap ETF 10%, small cap ETF 5%...

2020년 연말 결산

Results 1. 올해 투자 시작 (07/01/2020) 부터 이번 달까지 첫달 자본금 기준 노동 수익 제외 총 +5.04%. 전혀 손대지 못하고 매달 넣기만 했던 403K 은퇴 계좌는 +23%. 대단한 성과는 아니지만 매우 만족스럽다.    Summary 1. 올해 가장 큰 수확은 무엇보다도 투자에 관심을 처음 가지게 되었다는 점, 그리고 관심이 생긴 후 비교적 빠른 시간에 공부하고 투자를 시작을 했다는 것. 돌이켜 보면 작년 1월에 로빈후드 계좌를 처음 열어봤고, 처음으로 스타벅스 주식을 몇주 사봤다가 3월 12일 (주식 시장 저점) 에 판 것이 계기였다. 그 후 한푼이라도 더 주는 savings account 를 찾아 헤매이다가, 단테님을 우연히 알게 되고, 덕분에 자산 배분 투자에 대해 알게 된 후, 번스타인 님의 책들을 읽고 난 후 정말 모든게 변했다.  2. 투자를 시작 하고 난 후 정말 많은 것들을 배웠다.  3. 미친 주식 시장에 다들 엄청난 수익률을 자랑하지만, 난 소소하지만 잃지 않는 투자를 했음에 만족한다.    Plan for next year 1. Keep it simple.  2. Don’t loose money.  3. Don’t look at the chart every day.  4. 포트폴리오 비중은 미국 large cap ETF 20%, small cap ETF 10%, 중국 ETF 30%, 채권 (or TIPS) 5%, 개별주 5%, 금, 은 15%, REITS 5%, 현금 15% 정도로 맞출 예정.

2020년 12월 장기 투자 결산

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Current Portfolio Pie-chart     Results 1. 이번달 총 결산 +1.85%. 투자 시작 (07/01/2020) 부터 이번 달까지 첫달 자본금 기준 노동 수익 제외 총 +5.04%.    Summary 1. 이제껏 해왔던 것과는 달리 Fed 가 장기 국채 금리 상단을 조절 하지 않으면서 40% 가까이 보유하고 있는 TMF 에서 손해가 조금 발생하였다. 확정적 이라고 생각했던 채권조차 예측이 안되는 것을 실감하며, 시장을 예측하려고 하면 안되고 단기수익을 추구하면 더 안된다는 것을 다시금 느꼈다.  2. 이번달에는 매도는 전혀 하지 않았고, 금리가 너무 올랐다고 판단이 되었을 때 TMF 만 추가 매수하였다. (장기채 금리가 이렇게 올라갈 수 없다고 너무 확신에 차 있었음을 고백한다.) 3. 금, 은 가격이 너무 많이 빠졌다는 생각이 들어서 조금씩 비중을 늘리고 싶었는데 현금이 별로 없어서 하지 못했고, 역시 금, 은 가격이 많이 올랐다. 교훈은 현금은 항상 가지고 있어야 한다는 점.  4. 중국 주식도 많이 출렁일 때 조금 더 사고 싶었는데 역시 현금이 부족해서 못샀다. 이럴 때일수록 현금을 적절히 보유해야 한다.   Plan for next month 1. 포트폴리오 비중은 1분기에 미국 large cap ETF 20%?, small cap ETF 10%, 중국 ETF 30%, 채권 10%, 개별주 5%, 금, 은 15%, REITS 5%, 현금 10% 정도로 맞출 예정. 다만 large cap 을 언제 어떻게 살지, 아님 그냥 계속 볼지 도저히 모르겠다. 

Zoom 인터뷰 전 (제발) 숙지하시면 좋을 것들 (단기 처방전 버전)

안녕하세요. 레지던트 지원하신 선생님들, 이제 한창 인터뷰 준비하시고, 인터뷰 하시고 계시겠네요. 최근에 기회가 있어서 한국 선생님들 인터뷰 준비하시는 것을 보고, 또 미국 지원자들도 인터뷰 할 기회가 있었는데, 너무나 기본적인 것들을 한국 선생님들께서 잘 모르시는 것들이 있는 것 같아 조금이나마 도움이 되었으면 하는 바람으로 오랜만에 짧게 글을 올립니다. 인터뷰 6개월 - 1년 전에 알고 있으면 좋을 것들도 쓰려 했는데, 당장 인터뷰 하시는 선생님들께는 도움이 안될 것 같아 그건 기회가 되는데로 따로 올리겠습니다.    1. 눈을 보고 말해요.  한국에서는 교수님들이나 어른들의 눈을 보고 말하면 혼납니다. 어디 건방지게 눈을 똑바로 쳐다보고 말하냐고. 미국에서는 반대입니다. 눈을 보고 말하지 않으면 진실되지 않고, 숨기는게 많으며 자신감이 없다고 생각합니다. 이렇게 말씀드리면 대부분의 선생님들이 비슷한 변명을 하십니다. 컴퓨터 카메라랑 화면에 인터뷰이 눈이랑 같은데 있지 않는데 어떻게 하냐고. 포인트는 카메라에 눈을 맞추냐 화면에 눈을 맞추냐가 아니라 이야기 도중 주변을 보고 바닥을 보고 눈을 보는 것 같다가도 회피하지 말아야 한다는 겁니다. 한국에선 그게 예의이기 때문에 따로 주의를 기울이지 않으면 사람들은 눈을 지속적으로 뚫어지게 보고 이야기하지 못합니다. 이건 인터뷰 때 뿐만 아니라 미국에서 살면서 대화할때에도 적용 되는 부분입니다.    2. 금지 단어 토종 한국 선생님들이 아주 많이 쓰시는 단어/표현 들이 몇개 있는데요, 대표적으로 So, Actually, 그리고 I think 가 있습니다. 먼저 선생님들은 기본적으로 선생님의 생각을 말씀하시는 것이기 때문에 I think 라고 문장을 시작할 필요가 (대부분) 없습니다.또 저희같은 토종 선생님들은 문장과 문장, 문장 내에서의 끊어읽기가 연습이 안되어 있고, 공백이 어색하게 느껴지기 때문에 so, actually 라는 말로 문장을 시작을 하고, 이어가시는 경향이 있는데 그러면 영어가 서투른게...

2020년 11월 장기 투자 결산

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Current Portfolio Pie-chart     Results 1. 이번달 총 결산 +4.72%. 투자 시작 (07/01/2020) 부터 이번 달까지 첫달 자본금 기준 노동 수익 제외 총 +2.19%.    Summary 1. 10월 말에 20년 국채 금리가 1.4를 넘었을때 구입한  (x3) 채권 ETF 가 국채 금리가 전반적으로 하락하면서 수익이 났다. 국채 금리가 1.2 정도 되면 조금씩 매도할 계획.  2. 대형주의 꾸준한 상승, 가치주의 폭주가 상상외로 일찍 시작하여 포트폴리오의 성장에 도움이 되었지만, 비중이 크지 않아 크게 도움이 되진 못했다. (그래도 만족스럽다.) 3. 9월달 부터 이어진 달러 강세… 라기 보단 상대적 덜 약세가 이어지면서 금, 은의 하락세가 이어져서 금, 은에서 손실이 발생하였다. 장기적으로 금의 가격은 우상향할 것이라고 판단되므로 아주 조금씩 추가매수 할 계획이다.  4. 지난 달에 단순화한 포트폴리오를 유지하였고, 크게 추가 구매하지도 않았다. 전반적으로 채권의 움직임에 대한 이해와 대비가 되어 있으니 마음이 편하고 하루하루 변화에 별로 신경쓰지 않게 되어서 참 좋았다. 5. 중국 ETF 들 가격이 많이 상승하면서 포트폴리오에서 중국 비중이 많이 상승하여 목표비중에 가까워졌다.  6. 대선 이후 미국 large cap ETF, small cap value ETF의 비중을 높일 계획이었지만, 생각보다 (언제나처럼) 너무 빨리 랠리가 시작되면서 small cap ETF 의 비중을 생각보다 올리지 못했다.  Plan for next month 1. 지난달에 말한 것처럼 포트폴리오 비중은 장기적으로 미국 large cap ETF 25%, small cap ETF 10%, 중국 ETF 25%, 채권 25%, 금, 은 5%, REITS 5%, 현금 5% 정도로 맞출 예정. 현재 포트폴리오를 비추어 보면 여기서 가장 off 되어 있는 자산은 large cap, small cap ETF 인데 이번달...

2020년 10월 장기 투자 결산

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Current Portfolio Pie-chart     Results 1. 이번달 총 결산 -2.7%. 투자 시작 (07/01/2020) 부터 이번 달까지 첫달 자본금 기준 노동 수익 제외 총 -4.48%.    Summary 1. 지난 달에 이어 달러 약세가 주춤해지면서 금, 은의 하락세가 이어졌고, 거기다가 미국 주식들도 모두 조정을 이어가며 전체 포트폴리오 수익률은 조금 더 하락하였다.  2. 지난 달에 비해 아주 많은 변화가 있었는데, 일단 분산투자 포트폴리오를 단순화하였다. 구체적으로 이야기하면 개별 주식들을 모두! 정리했고, 이머징 채권, TIPS 등을 모두 정리했다. 정리한 이유는 그것들 이외에도 상황에 따라 헤지할 만한 분산 투자를 하고 있다고 판단했고, 좀 더 이해가 되는 것들로 포트폴리오를 구성하고 싶었기 때문. 이해가 부족하지만 막연히 이럴때 이렇게 헤지를 해줄거라고 생각했던 것들은 결국 오래 가져가기 어렵다고 판단했다.  3. 또 하나 큰 변화는 10월 말에 20년 국채 금리가 1.4를 넘었을때 (x3) 채권 ETF 를 다량 구매하였고, 구매한 후 채권 금리가 조금 더 올라 구매한 채권 가격이 조금 하락하였다. 장기적으로 채권은 아주 매력적인 투자처이고, 채권은 버블이 없기 때문에 가장 확실한 투자처이기도 하다. 기준 금리가 0에 가까워 져서 먹을게 없다고들 하지만, 채권의 기본 개념 (convexity, duration 등) 을 이해하면 그렇지 않다는 것을 알 수 있다. 채권은 앞으로도 꾸준히 공부할 계획이고, 채권은 분산투자 + 리밸랜싱만 하는 것이 아니라 금리, 거시 경제 지표 등에 따라 조금 액티브하게 투자할 계획. 채권은 전체 자산의 25-30% 정도 가져갈 계획이다.  4. 중국 개별주들을 다 정리하고, 몇가지 중국 ETF 로 간소화 하였고 비중도 야금야금 많이 늘렸다. 중국 비중은 22-25%까지 올릴 계획.  4. 드디어 인버스 ETF...

내가 참고하는 위험 지표들 (중국, EM)

ICE BofA Emerging Market High Yield Index Option-Adjusted Spread China ETF VIX China Shibor rate http://www.shibor.org/shibor/web/html/index_e.html   중국 inflation

내가 참고하는 위험 지표들 (미국)

ICE BofA US High Yield Index Option-Adjusted Spread https://fred.stlouisfed.org/series/BAMLH0A0HYM2 https://indices.theice.com high yield 채권 이자와 국채 이자를 뺀 수치. 쉽게 말해 이 spread 벌어진다는건 신용이 낮은 회사들이 돈을 더 빌리기 힘들어져서 (망할까봐) 더 높은 이자를 주어야 돈을 빌릴 수 있다는 뜻. 단기적인 시장의 흐름을 보는데 매우 중요한 수치.     S&P U.S. High Yield Corporate Bond Energy Index https://www.spglobal.com/spdji/en/indices/fixed-income/sp-us-high-yield-corporate-bond-energy-index/#overview   US VIX index  https://www.investing.com/indices/volatility-s-p-500 10-Year Treasury Constant Maturity Minus 2-Year Treasury Constant Maturity https://fred.stlouisfed.org/series/T10Y2Y 장단기 금리 역전시 평균 1년정도 후에 경기침체가 오곤 했다. 장기적인 시장의 거시적 흐름을 볼때 유용한 정보.    Factset 12개월 S&P500 FWD EPS (earnings per share) www.factset.com/earninginsight  또는 구글에서 factset earnings report 검색. SP500 기업들이 주가대비 이익 1년 예측치와 현재 주가를 비교해주는 그래프. 원래는 블룸버그에서 돈주고 사야 하는 것 같은데 현재 공개가 되고 있다. M1 percent change at seasonally adjusted annual rates  https://fred.stlouisfed...

2020년 9월 장기 투자 결산

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Current Portfolio Pie-chart     Results 1. 이번달 총 결산 -3.1%. 투자 시작 (07/01/2020) 부터 이번 달까지 첫달 자본금 기준 노동 수익 제외 총 -1.2%.  2. 지난달에 많이 올랐던 금, 은 ETF 가 마이너스 수익의 주된 이유. 비중을 늘렸던 은이 진짜 무참하게 털렸고, 비중을 줄였지만 여전히 많은 채권도 많이 하락하였다. 전체적으로 변동성이 많고 조정장 성격의 한달이었던 것 같다.     Summary 1. Inverse ETF 는 이번달 중순 조정이 왔을때 조금 비중을 줄였다가, 월말에 다시 조금 비중을 늘렸다. 인버스 비중을 늘릴 때 조금 차분하지 못한 상태에서 늘렸음을 고백한다. 결국 장중에는 매매를 최대한 하지 않는 원칙을 지켜야 한다.  2. 결과론이지만, 지난달에 샀던 풋옵션을 두달짜리로 했었다면 다 만기가 되서 날리지 않고 수익을 냈을 것 같다. 니콜라도 마찬가지. 니콜라 공매를 몇주 해보고 느낀건, 공매를 하려면 브로커한테 돈을 빌려서 해야 하고, 거기서 이자가 매일 나가며, 그 압박이 만만치 않다는 것. 공매를 해놓고 기다리는건 엄청난 인내를 요한다. 니콜라 공매 포지션도 그 난리가 있기 일주일 전에 그냥 청산했는데, 결국 방향은 얼추 생각할 수도 있지만 그 타이밍은 알수가 없고, 알려고 해서도 안된다.  3. 9월 중순 조정이 왔던 때 초반에 미국 주식 비중을 더 줄이고 현금 비중을 많이 늘렸다. 앞으로는 개별 주식은 최대한 자제하고 대부분 ETF 만 할 계획.  4. 번스타인 책에서 배운 대로 small cap value ETF 들을 조금씩 사기 시작했다. 비중을 얼만큼 늘릴지는 아직 미정.    Plan for next month 1. HY spread 가 벌어지고 있고, 대선을 앞둔 상황에서 변동성이 증가하는 상황이라 미국 주식 비중은 아직은 늘리지 않을 계획이다....

2020년 8월 장기 투자 결산

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Current portfolio pie-chart       Results 1. 이번달 총 결산 -1.6% 2. 지난달에 많이 올랐던 채권이랑 Inverse ETF, 날린 풋옵션들이 마이너스 수익의 주된 이유. 그 외에도 출렁임이 아주 많았던 한달이었다.    Summary 1. 지난달에는 초짜주제에 뭔가 잘되서 자신만만 했던 것 같은데, 투자는 어려운 것이라는 것을 진짜 뼈저리게 느꼈다. 결론은 어떠한 예측도 불가능하고, 시도조차 해선 안된다는 것. 내 지식은 진짜 너무나 얇다. 2. 채권에 대한 지식이 전혀 없는 상태로 겁없이 장기 채권에 현금을 많이 쌓아 두었었다. 장기 채권은 제로금리 상황에서 가격이 내릴 일이 없을 줄 알았는데, 그게 전혀 아니었다. 정부가 YCC 를 하지 않는 한 정부는 기준 금리 조정을 통해 초단기 금리만 조절할 수 있다. 그 기준 금리를 바탕으로 1년, 10년, 15년, 30년 국채, 우량 회사채, 정크 회사채들의 금리가 결정이 되는 것은 맞지만, 기준금리에서 멀어질 수록 금리의 변동 폭은 높아지며, 영향을 미치는 요소들이 많아진다. 예를 들면 8월 중순, 재무부에서 장기 채권을 엄청나게 발행하니, 채권 이자가 높아져 채권 가격이 많이 떨어졌다. 이건 부끄럽지만 나의 짧은 지식으로는 전혀 예상하지 못했던 부분. 금값도 환율만으로 조정되는게 아니다.  2. 연습 삼아 (+ 단기 미래를 예측하고 싶은 자만심에) 소량 구매했던 풋옵션은 다 만기되어 날렸다. 좋은 수업료가 되었다고 믿는다.  3. 지난 달에 계획했던 것보다 비율 조정을 더 많이 했다. (고백하건대 백프로 계획했던 데로 한건 아니고, 많은 고민 없이 내린 즉흥적인 결정도 많이 있었다.) 그 결과 금, 은 가격 조정이 있을때 귀금속의 비율을 좀 올려서 이제 16.5%가 되었고, 미국 주식도 비율을 조금 올려서 15.7% 정도가 되었다. 그리고 틈날 때마다 중국 주식을 ETF 중심으로 조금씩 모으는 중. 무엇보다 장기채 비율을 많이 줄이고, 현금 비중을...

[책] 투자의 네기둥 The Four Pillars of Investing

투자의 네기둥 The Four Pillars of Investing: Lessons for Building a Winning Portfolio: 윌리엄 번스타인   평점: 9/10  감상: 처음으로 읽은 투자 관련 책. 이 책을 고른 이유는 여러가지가 있는데, 첫번째로 내가 즐겨 읽는 김동주님 블로그에서 ‘인생 투자서’ 라고 극찬을 하셔서 관심을 가지게 되었고 ( https://blog.naver.com/mynameisdj/221738944561 ) 두번째로 이분이 Neurologist 로써 의사의 눈으로 투자를 바라보는게 흥미로워서 였다. 결과적으로 나도 단테님처럼 이 책을 나의 인생 투자서로 꼽지 않을까 싶다. 지금 내 수준에 가장 맞는 이야기를 조목조목 조리있게 풀어가는 것이 너무 좋았고, 채권의 역사와 의미에 대한 이야기, 투자의 역사, 이론, 심리 그리고 전략에 대한 이야기가 잘 녹아있어서 너무 재미있고 흥미진진하게 읽었다.  이 책을 통해 분산 투자의 중요성을 다시 한번 느끼게 되었고, 그 분산 투자라는게 종목 뿐 아니라 분야, 시점, 지역, 종류 등 다양한 분산투자를 의미함을 배웠다.  내 무릎을 탁 치게 했던 부분중 하나는 투자 수익률은 결국 평균에 회귀하는 모습을 보인다는 것. 이건 투자에서 정말 중요한 부분인데, 인간의 본성과 역행하는 부분이기 때문에 더더욱 중요하고 잊을때마다 마음을 다잡아야 한다. 이러한 이유로 지난 10년, 20년 데이터에 집착하는 것은 매우 위험하고, 5년 수익률이 높은 펀드나 ETF 에 투자하는 것은 위험하며, 성장주에 올인하는 것은 위험하고, 지난 10년동안 잘나갔던 나라에 몰빵하는 것은 (예를 들면 미국) 위험하다. 그런 위험을 분산해야 한다.    또 흥미로웠던 부분은 버블은 어떻게 이루어지며 이런 조짐을 알려주는 경고를 어떻게 알수 있는가를 기술한 부분. 이 책에 따르면 버블인지 아닌지 판단하는데 도움을 주는 요소들은 다음과 같다.  1. 기술 혁신과 새로운 금융 수단 같은 ‘변위 요인 (dis...

내가 참고하는 거시 경제 지표들

아래 지표들은 단기적인 흐름보다는 장기적인 흐름을 파악할때 도움이 된다. 단기적인 흐름은 예측할 수도 없고, 예측하려 해서도 안된다.    미국 Yield curve https://www.treasury.gov/resource-center/data-chart-center/interest-rates/pages/textview.aspx?data=yield 미국 국채 금리 (1년, 10년, 30년)   U.S Dollar index (DXY) https://www.marketwatch.com/investing/index/dxy 달러가 강세인지, 약세인지를 볼때 유용한 지표.    Australian Dollar/Swiss Franc (AUD/CHF) ratio  https://www.marketwatch.com/investing/currency/audchf 세계 시장 안정기조일때는 비율이 올라가고, 불안정할때는 비율이 내려가는 경향을 보인다. 역시 장기적인 흐름을 볼때만 유용.    USA inflation source: tradingeconomics.com 10 year breakeven inflation rate (inflation) and effective federal funds rate https://www.investing.com/economic-calendar/interest-rate-decision-168    10 year BEI = 미국 10년 국채 - TIPS 결국 TIPS 가 경기를 반영한다.    U.S. Unemployment Rate https://www.investing.com/economic-calendar/unemployment-rate-30 https://tradingeconomics.com/united-states/unemployment-rate United States Initial Jobless Claims https://tradingeconomics.com/unite...

My modified all-weather portfolio and hedge strategy

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1. Original all-weather portfolio strategy by Ray Dalio   2. My hedge strategy (will be updated periodically) 흔한 순서 증시 하락->안전자산 선호 -> 채권 가격 상승  인플레이션 -> 시장금리 상승 -> 이자/원금 가치 하락 - 채권 가격 하락    주가 상승 대비 : US stock, ETF, world stock (china, korea) 주가 하락 대비 : Inverse ETF   달러 강세 대비 :  달러 약세 대비 : 금, 은, emerging market bond   금리 상승 대비: 금리 하강 대비: 30 year treasury bond   inflation 대비: TIPS