2021년 3월 장기 투자 결산

Current Portfolio Pie-chart

 

Results

1. 이번달 총 결산 -2.02%. 투자 시작 (07/01/2020) 부터 이번 달까지 첫달 자본금 기준 노동 수익 제외 총 -10%, 올해 연간 수익률 -9.5%. 

 

Summary

1. 조정이 계속 되었던 한달이었…다고 생각했는데 3월 한달 QQQ,SPY 모두 마이너스가 아니다. 하지만 중국 주식들 ETF 가 한달 내내 많이 하락하면서 이번 달 내 포트폴리오 하락을 주도하였다. 그래도 선방했다고 생각하고 싶지만 자꾸 손해가 나니 자신감도 많이 떨어진 한달이었다. 

2. 조정이 있기 직전에 조금 샀던 미국 주식들 (AMZN etc) 들이 기술주 조정때 집중적으로 털리면서 손해가 조금 있었고, 최근에 좀 회복하면서 그나마 조금 손해가 줄었다.

3. 채권은 결국 모두 정리하였고, 마음이 편해졌다. 마음이 불편한 투자를 해서는 안된다는 걸 다시 배웠다. 채권 투자는 결국 반드시 해야 하지만, 아직 공부가 조금 부족한 것 같다. 

4. 너무 지금 장세가 버블이라는 확신 편향에 빠져 있는건 아닌지 나 자신을 돌아보게 된다. 버블이라고 해도 이게 몇일을 갈지 몇주를 갈지 알 수 없는 일. 버블이 붕괴되었을때 너무 크게 이익을 보고자 하는 욕망이 있어서 자꾸 시선이 흐려졌던 것 같다. 

5. 설령 지금이 버블이라고 해도, 금융 시스템이 무너지지 않으면 -35%, 무너지면 -50% 선까지 조정을 보지 그 이상 조정은 가능성이 거의 없다고 봐도 무방하다. 너무 큰 조정을 통해 너무 큰 이득을 볼 기대를 하지 말자. 

6. 버블이 올라갈때 FOMO가 있었는데, 미국 주식 총 자산의 20%, 중국 주식 20% 를 가져가면 충분할 것 같다. Rebalancing 주기는 아직 정하지 못햇다. 

7. 현금 비중을 거의 45% 까지 올렸고, 이 현금을 그냥 현금으로 둘지, 어떻게 할지 고민을 하고 있다. 단기채권 TIPS의 경우 인플레이션에 헤지도 되고, 기준금리가 오를 때까지는 가격이 떨어질 일도 없고, 소정의 이자까지 지급하므로 TIPS의 비중을 20%까지 늘렸다. 순 현금은 25% 정도 가지고 있는 셈인데, 이대로 유지를 할지, 아님 다른 비 주식형 자산에 투자를 해 놓을지 고민중이다. 

8. 이번달에 또 시작한 것은 covered call ETF 를 자산의 2.5%정도 구매하였다. covered call ETF 는 크게 나스닥 covered call, 그리고 금 covered call ETF를 구입하였다. 금 covered call ETF 는 이고은 작가의 책/인터뷰에서 아이디어를 얻었는데, 금 ETF 의 단점인 1. 이자 없음 2. 생산성 없음. 3. 금가격 하락시 헤지가 어려움을 커버/헤지하기 위해 좋은 상품인 것 같다. 결국 금 가격이 오르면 금 ETF 가격이 올라서 좋고, 가격이 요즘처럼 횡보하거나 하락하면 covered call ETF 에서 수익이 나는 구조. covered call - gold ratio 는 얼마나 가져갈지 결정을 하지 못했다. 나스닥 covered call ETF 는 향후 장세가 횡보할 가능성이 높고, 어떻게 작동하는지 보고 싶어서 소량 구매하였다. 

9. 결국 지금 상황이 버블인지 알 수 없지만, 벨류에이션이 높은 주식이 아주 많은 건 사실이고, 버블의 다양한 징조가 있는것도 사실이기 때문에 주가는 언젠가는 하락할 것 같다. 그 때를 위해 현금 (에 준하는 자산의) 비중을 많이 가져가고, 실적이 좋은 기술주 기업 소수, S&P500 지수 추종, 중국 소비재 ETF 등을 통해 주가의 상승 부분을 놓치지 않고, 위기에 대비하기 위해 금, 은 원자재를 일정 부분 가져가고, 큰 현금을 TIPS, gold covered call 통해 소액의 배당 수익을 가져가며 때를 기다리는 전략을 취할 예정이다.

10. 다만 달러에 대한 헤지가 부족한 것 같고, emerging market 투자를 늘리고 싶어서 고민중인데 별로 살게 없다. 

 

Plan for next month

1. 포트폴리오 비중은 크게 조정하지 않고 현재 비율을 가져갈 예정. 현금, TIPS, gold covered call ETF 비중만 조금 조절할 예정이다.